노보 노디스크, 2026년 "성장 절벽" 예고... 美 약가 정책 및 경쟁 심화 여파

노보 노디스크(Novo Nordisk)가 2026년 실적 가이던스를 대폭 하향 조정하며 시장에 충격을 안겼다. 마지아르 마이크 두스트다르(Maziar Mike Doustdar) 최고경영자 취임 이후 위고비(Wegovy) 경구제 출시와 주가 상승으로 이어지던 긍정적인 흐름이 급격히 반전된 양상이다. 노보 노디스크는 2026년 매출과 영업이익이 전년 대비 5%에서 13%가량 감소할 것이라고 공식 발표했다. 이는 매출 10%, 영업이익 6% 성장을 달성한 2025년의 실적 지표와 극명하게 대비되는 수치다. 실적 전망 하락의 주요 배경으로는 미국 시장에서의 경쟁 심화와 일부 사업 영역의 가격 하락이 꼽혔다. 특히 트럼프 행정부와 체결한 최혜국(Most Favored Nation) 약가 협정이 매출에 직접적인 타격을 줄 것으로 예상된다. 아울러 미국 달러화가 노보 노디스크의 본국 통화인 덴마크 크로네 대비 약세를 보임에 따른 환차손 발생 가능성도 가이던스에 반영됐다. 글로벌 GLP-1 시장의 전반적인 확장세에도 불구하고, 일부 해외 시장에서 핵심 분자인 세마글루타이드(semaglutide)의 특허가 만료되는 점 역시 실적 하방 압력을 가중시키는 요인이다. 수익성 측면에서는 매출 감소와 더불어 연구개발(R&D) 및 상업화 부문에 대한 전략적 투자가 병행될 계획이다. 회사는 현재 진행 중인 대규모 인력 감축을 통해 절감한 비용의 일부를 미래 성장 기회 확보에 재투자할 방침이라고 밝혔다. 경영진 리더십의 대대적인 변화도 확인됐다. 오젬픽(Ozempic) 출시를 주도했던 데이브 무어(Dave Moore) 미국 법인 총괄 부사장이 사임하고, 유나이티드헬스 그룹(UnitedHealth Group) 산하 옵텀 스페셜티 홀딩스(Optum Specialty Holdings)의 제이미 밀러(Jamey Millar) 전 최고경영자가 그 자리를 대신한다. 또한 루도비크 헬프고트(Ludovic Helfgott) 부사장의 후임으로는 머크(Merck KGaA) 출신의 홍 초우(Hong Chow)가 영입됐다. 이러한 악재가 겹치며 노보 노디스크의 주가는 화요일 오후 14% 폭락했다. 급격한 변동성으로 인해 거래가 일시 중단되는 사태가 발생했으며, 연초 이후의 주가 상승분은 모두 소멸됐다.