일동제약, "재무 건전성 확보와 R&D 집중"... 장기전 대비 체질 개선 가속

일동제약이 2025년도 IR 자료를 통해 사업 구조 재편과 재무 건전성 확보를 골자로 하는 장기 생존 전략을 공개했다. 3분기 보고서가 기업의 존속 가능성을 입증하는 데 집중했다면, 4분기 보고서는 확보한 현금을 바탕으로 부채를 상환하고 연구개발 동력을 재점화하는 구체적인 실행 방안을 담고 있다. 별도 기준 실적에서는 매출과 영업이익의 하락세가 두드러졌다. 2025년 연간 매출은 5596억원으로 전년 대비 8.4% 감소했으며, 영업이익 역시 43.0% 줄어든 284억원에 그쳤다. 이는 프로바이오틱스 사업을 포함한 소비자헬스케어 부문의 분사 및 사업 이관에 따른 외형 축소의 결과로 분석된다. 그러나 연결 기준 영업이익은 131억원에서 195억원으로 48.9% 증가하며 실질적인 수익 구조는 개선된 것으로 나타났다. 가장 주목할 변화는 재무 지표의 건전성 회복이다. 유상증자와 디앤디파마텍 지분 매각 등으로 확보한 현금을 단기 유동성에 머물게 하지 않고 비유동자산으로 전환하며 장기적인 자산 기반을 다졌다. 동시에 유동부채와 비유동부채를 동시에 상환하며 연결 기준 부채총계를 전년 대비 965억원 줄어든 3335억원으로 낮췄다. 이익잉여금 또한 1057억원으로 흑자 전환하며 자본 잠식 우려를 털어내고 재무적 완충 지대를 마련했다. 품목별로는 희비가 엇갈렸다. 사업 이관의 영향으로 프로바이오틱스 매출은 급감했으나, 아로나민(Aronamin) 등 종합비타민 제품군이 12.3% 성장한 749억원을 기록했고 케어리브(Careleave) 등도 두 자릿수 성장률을 보이며 소비자헬스케어 부문의 견고한 경쟁력을 증명했다. 반면 처방의약품 부문에서는 피레스파(Pirespa)와 넥시움(Nexium)의 매출이 전년 대비 감소하며 구 기전 제품의 쇠퇴가 확인됐다. 연구개발 부문에서는 유노비아 분사 이후에도 일동제약이 실질적인 비용을 부담하며 파이프라인 진척을 주도하고 있다. 2025년 연구개발비는 전년 대비 2.7배 증가한 254억원으로, 매출 대비 비중이 4.5%까지 상승했다. 주요 성과로는 GLP-1 계열 경구용 비만 치료제 ID110521156의 임상 1상 완료와 P-CAB 계열 파도프라잔(Padofrazan, ID120040002)의 임상 3상 진입이 꼽힌다. 이외에도 자가면역 및 섬유화 치료제 IL21120033은 미국 FDA 희귀의약품 지정을 완료하고 2026년 3분기 임상 1상 계획서 제출을 목표로 하고 있다. 항암제 베나다파립(Venadaparib, IDX-1197)은 위암 병용 임상 2a상에서 유효성을 확인하고 2026년 하반기 허가 임상 진입을 준비 중이다. 일동제약은 이러한 신약 파이프라인의 성과가 가시화될 때까지 사업 슬림화와 부채 감축을 통해 확보한 재무적 체력으로 장기전에 임한다는 방침이다.