동아쏘시오홀딩스, 에스티젠바이오 '1100억' 증설로 2028년 도약

동아쏘시오홀딩스가 자회사 에스티젠바이오의 위탁생산(CMO) 설비 확충을 통해 중장기 성장 동력 확보에 나섰다. iM증권의 분석에 따르면 동아쏘시오홀딩스는 오는 2028년 생산능력 확대 효과가 본격화되며 성장 가속 구간에 진입할 것으로 전망된다. 이는 글로벌 바이오의약품 시장의 환경 변화와 맞물려 기업 가치 제고의 핵심 요인이 될 것으로 보인다. 에스티젠바이오는 최근 고역가 바이오의약품 수요에 대응하기 위해 제1공장 증설에 1100억 원을 투입하기로 결정했다. 이번 투자는 2026년 1분기부터 2028년 1분기까지 약 27개월간 진행된다. 증설이 완료되면 기존 9000리터 수준이던 생산능력은 1만4000리터로 늘어난다. 특히 원액의약품(DS) 생산능력은 44%, 완제의약품(DP) 생산능력은 170% 확대되어 다품목 생산 대응력이 대폭 강화될 예정이다. 시장 환경 역시 우호적이다. 미국의 생물보안법 추진과 글로벌 바이오시밀러 승인 절차 간소화 움직임은 글로벌 CMO 수요 확대를 촉발하고 있다. 업계에서는 이러한 대외적 변화가 에스티젠바이오의 증설 효과와 결합해 2028년부터 실적 성장을 견인할 것으로 보고 있다. 동아쏘시오홀딩스가 에스티젠바이오 지분 80.4%를 보유하고 있어 자회사의 성장은 곧 지주사의 연결 실적 개선으로 직결된다. 단기적인 실적 성장은 바이오시밀러 이뮬도사(Imuldosa)의 상업화와 동아제약의 안정적인 매출이 뒷받침한다. 이뮬도사는 2023년 미국 식품의약국(FDA)과 유럽의약품청(EMA)에 품목허가를 신청한 후 최근 최종 승인을 획득했다. 현재 유럽 18개국과 중동 지역에서 출시를 마쳤으며, 2025년 8월 미국 시장 진출을 앞두고 있다. 오리지널 의약품인 스텔라라(Stelara)의 미국 매출 비중이 전체의 약 77%를 차지하는 만큼, 미국 시장 성과가 향후 매출 확대의 가늠자가 될 전망이다. 동아쏘시오홀딩스의 2026년 연결 기준 매출은 전년 대비 7.6% 증가한 1조 5383억 원, 영업이익은 15.4% 늘어난 1129억 원으로 추산된다. 자회사 동아제약 또한 박카스의 가격 인상 이후 수요 회복세와 신규 유통 채널 확대를 통해 견조한 성장세를 유지하며 그룹 전체의 재무 안정성을 높이고 있다.